科普 | LDOT 是什么?

01 LDOT 为什么而来?

我们都知道,Polkadot 采用的是 NPoS (Nominated Proof-of-Stake)共识机制,任何持有 DOT 代币的用户都可以选择以验证人和提名人的身份,参与 Polkadot 的 Staking (质押)和治理。在这个过程中,整个系统需要通过锁定验证人与提名人所质押的 DOT 代币来保证网络的安全性, 质押状态下的代币拥有质押收益和投票权,但是质押状态的代币无法流通,当用户想要退出质押时,还需要一段解绑期,这就使得资产流动性差以及资产价值无法得到充分应用。

Acala 针对 Polkadot 的流动性释放解决方案为创建一个质押池(Staking Pool),汇总每个用户供应的 DOT,再由网络选取多个可靠验证人(从技术实力、运维能力以及是否提供担保服务等多个维度评估)进行质押 ( 后期将由 Liquid Staking 理事会决定 )。同时,为用户发放 LDOT 作为质押凭据。所以,本质上 DOT 仍然处于锁定状态,具有流动性的是 LDOT ,可以在二级市场进行买卖,或者参与其他 DeFi 协议,例如,抵押到稳定币协议中生成稳定币 aUSD ,获得额外的流动资金,又或者为 LDOT 的流动性池添加 LDOT 流动性获取 ACA 激励。

02 LDOT 是什么?

在形式上,LDOT 是 Acala 网络上的原生资产,每当用户将一定数量的 DOT 在 Acala Staking 模块中进行质押,协议便会按照当前实时兑换率铸造相等价值的 LDOT 发送至用户,用户可随时将 LDOT 兑换回基础资产 DOT。

本质上,LDOT 是用户质押的 DOT 本金加上未来一定期间内 DOT 在 Polkadot 链上进行 Staking 获取收益的资产组合。从第一笔 DOT Staking 开始,Staking Pool 中的 Staking 收益开始不断积累,所以, 当用户将 LDOT 兑换回基础资产 DOT 时,兑换汇率必然与用户质押 DOT 铸造 LDOT 时的汇率要高,即与用户当初质押 DOT 时相比,每单位 LDOT 所对应的 DOT 数量变多了,多出的部分即质押期间的 Staking 收益。

03 如何获取 LDOT ?

了解以上 LDOT 为何产生以及 LDOT 是什么以后,想必你已经清楚,LDOT 将通过质押 DOT 获取,另外,你还可以通过 DEX 等二级市场购买。

这里我们需要注意,因为获取 LDOT 的地方有 2 个,即系统兑换与 Swap 兑换,所以 LDOT 与 DOT 之间的兑换汇率可能出现 2 种,即:

  • 系统中的铸造与赎回汇率,该汇率总是单边变化的,单位 LDOT 能兑换的 DOT 总是在增加的;

  • Swap 中的兑换汇率,该兑换汇率根据市场变化而波动。

04 如何使用 LDOT ?

  • 第一,LDOT 作为 Acala 网络的原生资产,LDOT 可以作为 Acala 网络中稳定币 aUSD 借贷的抵押品,用户可以将 LDOT 进行抵押借出 aUSD 稳定币,获取流动资金。

  • 第二,Acala DEX 将会开通 LDOT-aUSD 交易池与 LP 激励池,用户可以为 LDOT-aUSD 添加流动性,获取 Acala 提供的 ACA 激励(流动性挖矿以 Acala 治理提案为准)。

  • 第三,LDOT 是 Liquid Staking 理事会的治理代币, LDOT 持有人可以共同决议 Staking Pool 验证节点的选择等。

  • 第四,随着 Acala 生态的逐渐成长以及 LDOT 资产规模的扩大,必然有越来越多的应用场景支持 LDOT 资产,例如 Acala EVM 生态上 Dapp 合约均可以无缝使用 LDOT 、其他平行链也可以使用 LDOT。

  • 最后,如果你不再打算持有 LDOT,可以随时至 Staking 界面换回基础资产 DOT,正常情况下,LDOT:DOT 的汇率是逐步上涨的。

需要注意的是, Polkadot 的链上 Staking 机制有 28 天的解质押期,所以正常情况下在 Acala Staking 模块将 LDOT换回 DOT 也需要 28 天等待时间。但为了更灵活的为用户提供即时的流动性,Acala 将会保留一部分 DOT 不会进行链上 Staking,以保证随时发生的 LDOTDOT 的兑换,但你将会为此支付一定成本。此举将进一步释放解绑期 DOT 的流动性。

—— chouchou